Хроника торгов на нью-йоркских биржах с 25 августа по 19 сентября

Как по накатанной дорожке развивались события на американских биржах в конце августа — начале сентября. Играющие на повышение окончательно поймали кураж, и день за днем скупали акции, поднимая тем самым сводные индексы. Волноваться трейдерам было особенно не из-за чего: недавнее обещание главы Федеральной резервной системы (ФРС) Алана Гринспена сохранять в обозримом будущем размер учетной ставки неизменным заметно уменьшило общее напряжение инвесторов, внешнеполитические факторы практически не вмешивались в процесс формирования рыночных настроений, а статистические новости с завидной регулярностью радовали торговые площадки своим позитивным содержанием.

Количество заказов на товары длительного пользования в июле увеличилось еще на 1% (что, правда, оказалось меньше 2,6%-ного июньского прироста, но все равно явилось приятным сюрпризом для биржевых аналитиков). В том же месяце был установлен годовой рекорд по скорости роста продаж на вторичном рынке жилья — прирост составил целых 5%. «Неудачников» среди основных экономических индикаторов практически не было. Неожиданно высоко взлетел индекс Chicago Purchasing Managers’, достигнув наивысшей за прошедший год отметки в 58,9 пункта; индекс потребительского доверия поднялся с 77 до 81,3 пункта; цены на золото добрались к концу августа до семимесячного максимума в размере 377 долл. за унцию.

Основные индексы также подошли к началу осени с неплохими прибавками. За август Dow Jones Industrial Average увеличился на 182 пункта (+1,9%), а NASDAQ Composite — на 75 пунктов (+4,3%).

Устроив себе по случаю Дня труда (1 сентября) очередные выходные, торгующие встретили осенний сезон все с тем же неимоверным зарядом оптимизма, который позволил за лето вознести котировки высоко вверх. Статистика продолжала радовать глаз: индекс ISM поднялся в августе с 51,8 до 54,7 пункта (расположение этого показателя выше отметки 50 пунктов свидетельствует о подъеме в производственном секторе), а рост количества (на 1,6%) промышленных заказов вдвое превысил ожидания экспертов Уолл-стрит. Ну, а объявление руководства ФРС о том, что августовский энергетический кризис практически не повлиял на состояние экономики в целом, также весьма ободрило трейдеров.

Конечно же, не обошлось за эти четыре недели и без отрицательных моментов.
Так, одним из немногих факторов, позволивших «медведям» хоть на какое-то время завладеть рынком, стало новое видеопослание от террористических лидеров Осамы Бен Ладена и его помощника Аймана Аль-Завахири. В преддверии второй годовщины терактов они пообещали американцам новые атаки. Впрочем, названным террористам так и не удалось создать серьезную угрозу рыночной ситуации: закончив только одну торговую сессию с потерями, уже на следующий день трейдеры отбросили панические настроения и вернулись к расчетливому ведению бизнеса.

Еще одним поводом для появления «медвежьих» тенденций мог стать мрачноватый доклад Джорджа Буша о финансовых потерях США в Ираке, однако и это не лишило «быков» самоуверенности.

В целом за 19 торговых сессий, прошедших на NASDAQ и NYSE в период с 25 августа по 19 сентября, индекс Dow Jones вырос на 296 пунктов (+3,2%). Относительный прирост индекса NASDAQ Composite оказался намного значительнее — 141 пункт (+8,0%).

Вообще, интересно отметить, что на ИТ-рынке дела обстояли лучше, чем во многих других секторах американской экономики.

Так, объявление компании Western Digital о том, что недавнее приобретение его конкурирующей фирмы Read-Rite приведет к увеличению прибыли уже к концу текущего года (на девять месяцев раньше ожидаемого), не только увеличило стоимость акций производителя жестких дисков на 21%, но и позволило NASDAQ в одночасье достичь отметки в 1800 пунктов.

Не менее яркой вспышкой активности «быков» была также отмечена новость о 2,9%-ном июльском приросте мировых продаж микросхем, опубликованная в отчете Ассоциации полупроводниковой индустрии (SIA).

Таким образом, из 26 крупных ИТ-компаний в «минусе» по итогам месяца оказались только две. Остальные завершили описываемый период на высокой ноте, шесть из них — увеличили свою рыночную стоимость более чем на четверть.

Опередила всех Nortel Networks (+1,38 долл.; +42,7%). Причин того, что акции производителя телекоммуникационного оборудования взлетели буквально к заоблачным высотам, было несколько. Во-первых, крупнейшая канадская коммуникационная фирма Bell Canada пообещала в ближайшие три года потратить на технологии Nortel (с целью постройки крупной IP-сети нового поколения) 200 млн. канадских долларов. Помимо этого, Bell и Nortel запланировали организовать в Оттаве инновационный центр, ориентированный на создание новых IP-сервисов и мультимедийных стандартов. И наконец, публикация во французской газете Le Figaro о том, что компания Orange, подразделение France Telecom, подписала с Nortel соглашение на поставку оборудования на сумму около миллиарда евро, окончательно закрепила успех последней.

Компания Novell (+1,31 долл.; +30,0%) также оказалась «на гребне волны». Ценные бумаги компании начали свой разбег еще 22 августа, когда Novell объявила о том, что уже успела уволить около 600 своих сотрудников (10% общей численности персонала) в целях экономии средств. По заявлению руководства Novell, такие меры помогут уменьшить операционные потери по итогам года на 100 млн. долл. Поэтому, несмотря на то что по итогам III финансового квартала производитель ПО понес убытки в размере 12 млн. долл. (за аналогичный период предыдущего года компания заработала 10 млн. долл.), новости о сокращениях было вполне достаточно для того, чтобы акции Novell сумели прочно обосноваться над пятидолларовой отметкой.

Не совсем ясно, какая именно из рыночных новостей помогла фирме Palm (+4,73 долл.; +29,0%) подняться на вершины ИТ-хит-парада. Скорее всего, суммарным катализатором подъема цен на ее акции стали сразу три фактора. Во-первых, 9 сентября Palm объявила о начале поставок упрощенной версии операционной системы Palm OS 5, локализованной для китайских пользователей. Во-вторых, на стоимости ее ценных бумаг отразился прогресс конкурентов из компании Research In Motion, на 20% повысившей планку прогноза продаж на II квартал. В-третьих, росту интереса рынка к Palm существенно поспособствовал аналитик Bear Stearns Эндрю Нефф, повысивший рейтинг акций компании с Underperform до Peer Perform.

Стоит, конечно, отметить, что прогресс Palm был бы еще более значительным, если бы совпали с реальностью надежды экспертов на хорошие результаты I квартала. Уолл-стрит же постигло разочарование: производитель КПК в итоге отрапортовал лишь о 3%-ном росте продаж, вызванном увеличением доли продаж hi-end моделей КПК.

Advanced Micro Devices (+2,77 долл.; +28,0%) снова выступила в авангарде эшелона ИТ-компаний. В который уже раз сыграла на руку AMD нарастающая шумиха вокруг выпуска 64-разрядного процессора Opteron. Подбодрили акционеров компании и выступление финансового директора AMD, назвавшего продажи в июле—августе «обнадеживающими», и повышение рейтинга ее ценных бумаг несколькими аналитическими организациями (Friedman Billings, Soundview Technology).

Залогом успеха 3Сom (+1,42 долл.; +27,7%) — компании, довольно редко попадающей в верхние строчки и протокола соревнований на бирже — явился отличный корпоративный отчет. В I финансовом квартале 3Com заработала 162,9 млн. долл., более чем на треть меньше по сравнению с предыдущим годом (269 млн. долл.), однако ощутимо превзойдя унылые предсказания биржевых экспертов (от 141 до 159 млн. долл.). Мало того, руководство 3Com заверило, что давно анонсированное совместное предприятие с Huawei Technologies вскоре все же начнет работу; такая новость не могла не воодушевить рынок.

Шестерку лидеров месяца замкнула Lucent Technologies (+0,47 долл.; +25,5%). Особых причин для роста акций этой фирмы за минувший месяц не было. Пожалуй, единственной новостью, подтолкнувшей вверх ценные бумаги Lucent, стал очередной успешный контракт ее канадского конкурента Nortel. В день, когда последняя объявила о подписании соглашения с Verizon Wireless на сумму 1 млрд. евро, резко увеличилась стоимость ценных бумаг не только самой Nortel, но и других крупных игроков этого рынка (в частности, Lucent и Alcatel).

Котировки акций

Цена акции на 22 августа, долл. Цена акции на 19 сентября, долл. Разница, долл. Изменение, %
Зона значительного роста
Nortel 3,23 4,61 +1,38 +42,7
Novell 4,37 5,68 +1,31 +30,0
Palm 16,32 21,05 +4,73 +29,0
AMD 9,91 12,68 +2,77 +28,0
3Com 5,13 6,55 +1,42 +27,7
Lucent 1,84 2,31 +0,47 +25,5
Зона роста
SGI 0,90 1,12 +0,22 +24,4
Alcatel 10,46 12,85 +2,39 +22,8
Enterasys 5,06 6,07 +1,01 +20,0
Symantec 54,74 63,46 +8,72 +16,0
Qualcomm 38,87 45,05 +6,18 +15,9
Microsoft 26,22 29,96 +3,74 +14,2
IBM 82,97 93,28 +10,31 +12,4
Cisco 18,79 21,02 +2,23 +11,9
Зона незначительных изменений
Xerox 9,71 10,65 +0,94 +9,7
Hewlett-Packard 19,45 21,15 +1,70 +8,7
Dell 32,13 34,86 +2,73 +8,5
Apple 20,88 22,58 +1,70 +8,1
NASDAQ Composite 1765 пунктов 1906 пунктов +141 пункт +8,0
Motorola 10,31 11,09 +0,78 +7,6
Sun 3,84 4,10 +0,26 +6,7
Intel 27,39 29,17 +1,78 +6,5
Lexmark 65,38 69,00 +3,62 +5,5
Nokia 15,56 16,02 +0,46 +2,9
Avaya 10,56 10,60 +0,04 +0,4
Oracle 12,30 12,12 -0,28 -1,5
EDS 22,38 21,10 -1,28 -5,7

Версия для печати (без изображений)